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股權(quán)轉(zhuǎn)讓之“股權(quán)稀釋”詳解

所屬欄目:深圳公司注冊

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發(fā)布日期:2018-02-24 10:22

  股權(quán)稀釋是股權(quán)轉(zhuǎn)讓的一種說法,股權(quán)轉(zhuǎn)讓可以簡單理解為股東的套現(xiàn),股權(quán)轉(zhuǎn)讓的收益是歸股東所有的,除非轉(zhuǎn)讓股東又將轉(zhuǎn)讓的收益作為新注冊資金投入了另一家公司,這樣的話就會導(dǎo)致公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的變化,與融資效果有些類似。

股權(quán)稀釋的概念
股權(quán)稀釋說白了就是由于普公司通股股份的增加,使得每股收益有所減少的現(xiàn)象。股權(quán)稀釋主要存在于股權(quán)結(jié)構(gòu)復(fù)嫖的公司。
 
企業(yè)融資對于股權(quán)的稀釋
企業(yè)在進(jìn)行融資時大多數(shù)都會對股權(quán)造成稀釋,因為公司在運營過程中可能會出現(xiàn)資金短缺的情況,而融資則是以最小的代價籌措到適當(dāng)期限、適當(dāng)額度的資金的有效方法。
 
一家成功的公司在上市前,可能需要經(jīng)歷四到五輪甚至更多輪的融資。通常,第一輪融資都會出讓適當(dāng)?shù)墓煞?,這樣就會對公司原有的股權(quán)進(jìn)行了稀釋。企業(yè)嘖資第一輪稱為天使融資即A輪融資,之后依次是B輪(2輪)融資、C輪(3輪)融資等。
  
股權(quán)稀釋與反稀釋
股權(quán)反稀釋指的是在企業(yè)融資中為了避免因公司估值降低給前一輪投資人造成股份貶值,及股份被過分稀釋等問題而采取的保護(hù)措施。
  
國際實踐中常見的反稀釋機(jī)制包括:完全棘輪法和加權(quán)平均法,完全棘輪法在中國市場更常見,就是補償投資人股份,使其投資價格降到新投資的價格水平。加權(quán)平均法的計算更為復(fù)雜一些,它更有利于公司創(chuàng)始股東,雖然補償股份不如前者那么多,但在國際市場上更為常見。

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